投行之路

每年七月，不少高考生均會為入讀大學理想科系而苦惱，在選修過程中，除了考慮個人興趣，還要認清行業前景及專業要求，否則會變成「讀錯書、入錯行」。 幾年前，投資銀行家是許多人夢寐以求的職業，傳聞一年的花紅有港幣幾十萬至幾百萬。可是，自從雷曼兄弟申請破產保護以來，人們對這份職業的熱情也冷卻下來。甚至有人認為投資銀行（投行）這個行業已死，金融業也會靜下來。 評論投資銀行家的前景之前，我覺得先應該了解這個行業的性質和入行的基本要求。投行的業務與一般商業銀行（如：匯豐銀行）大相逕庭。持牌銀行的核心業務是透過以低息吸納存款，再以高息借予公司或個人來賺取息差，業務還包括：按揭、保險及基金等，服務覆蓋普羅大眾。而投資銀行則吸納大額投資者（一般為一百萬美元以上），主要提供證券上市、債券、外匯、定息產品及衍生工具等投資產品，對象主要是「專業投資者」（定義詳見證監會網站）。由於投行的業務較一般商業銀行的複雜，所以其專業性也較高。員工要對國際金融市場有一定的了解，包括上述提及的幾大類別。 除性質外，入職要求也有差異，針對商業銀行近幾年的業務發展，它們普遍要求新入職員工具有保險及投資相連（保險中介人考試）資格，以便將來可銷售上述兩類產品。而投行因牽涉證券買賣等服務，入職前必需先通過「證券及期貨從業員資格考試」。 而在進修方面，兩者之間也有明顯不同。由於商業銀行從業員主要鎖售為客人「度身訂造」的連續性供款產品（如：保險、基金投資等），大都傾向修讀認可財務策劃師（CFP）資格。而投行從業員由於可能需要為宏觀經濟、個別證券或收購合併等領域提供獨立意見，則較傾向修讀認可財務分析師（CFA）資格。兩者相似的地方是同樣需要具備良好溝通和銷售技巧，以及對金融市場的認識。隨著國際資金的衰竭，金磚四國等新資金將會成為兵家必爭之地。 其實很多人都對銀行業有誤解，經常將投行和商業銀行混為一談，尤其是學生和行外人士，以致鬧出不少笑話。早前在網上看到一段趣聞，一個原希望加入投行的人，向任職銀行的友人查詢加上銀行業的資格，於是他便依照友人的指示，考取保險及投資相連資格。然後，應徵了多份投行的職位都如沒有回音。直至認識了一位任職於投行的朋友，才知道原來自己「考錯試、入錯行」，白白浪費了一年時間、金錢和心力。 我認為只要金融市場沒有崩潰、上市集資等活動如常進行的話，投行就有捲土從來的一天。著眼點不應只關心待遇，而是要認清那一類職業才是最適合自己的興趣及能力，和有最大的發展空間。與其用現在最受歡迎的「大包圍」方法考取所有資格和進修，倒不如集中時間在自己最有把握的範圍內努力，總比「分散投資」有效。